一、 什么是证券的技术分析
所谓股票投资的技术分析，是指对股票市场的市场行为所作的分析。其特点是应用数学、统计学和逻辑方法对市场表现进行分析，从而预测股票市场未来的变化趋势。
二、证券的技术分析的理论&现实基础
技术分析的理论基础是空中楼阁理论（”Attic in the Air” Investment Theory）。空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁(“Attic in the Air”)。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所需做的只是股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点时将其卖出。具体的表现为以下的几个特征：
2.1 股票价格并不是由其内在价值决定的，而是由投资者心理决定的，故此理论被称为空中楼阁理论，以示其虚幻的一面。
2.2 人类受知识和经验所限，对长期预期的准确性缺乏信心，加上人生短暂造成的短期行为，使一般投资大众用一连串的短期预期取代长期预期。
2.3 占少数的专业人士面对占绝大多数的一般投资大众的行为模式只好采取顺应的策略，这就是通常所说的顺势而为，股票价格取决於股民的平均预期。
2.4 心理预期会受乐观和悲观情绪的影响而骤变，从而引起股票价格的剧烈波动。
2.5 投资者想要在股市中取胜，必须先发制人，智夺群众，而斗智的对象，不是预期股票能带来多少长期收益，其投资价值有几何，而在於预测短期之後，股价会因股民的心理预期变化而有何变化。
2.6 只要投资者认为未来价格上涨，他就可不必追究该股票的投资价值而一味追高买进，而当投资者认为未来价格会下跌时，他也不顾市场价格远低於内在价值而杀低抛出。所以股票投资往往成为博傻游戏，成为投机者的天堂
三、 证券的技术分析的市场假设
3.1、 市场行为涵盖一切信息。技术分析认为，任何可能影响股票、期货市场价格的因素——基础的、政治的、心理的或其他——实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。因此只要把握价格变化，自然能掌控一切变化。根据量价得到的图标工具之所以起作用，也源于此，它们真实的描述了市场参与者的行为。
3.2、 价格沿趋势移动。市场存在趋势，趋势有自身的动能和惯性，只有走到尽头，即能量消耗干净，趋势才会转变，根据图表寻找趋势所处阶段自然成为技术分析的要点（股票的价格是由供需关系决定的，企业的盈利和股息的影响很小）。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是寻找趋势’早期形态’，从而顺势交易，这是技术分析最根本、最核心的因素。
3.3、 历史会重演。该假设源于人类心理因素，逐利心理使得市场交易遵循一定的模式，例如追涨杀跌，由此导致历史重演，也就是过去出现的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。图表形态的分析也变得有意义，投资者可以根据过去规律，来预测未来走势。
四、 证券的技术分析的本质——证券交易行为分析
基于技术分析的三大假设的基石——所有的技术分析本质均来源于行为，依靠行为规律，技术分析通过交易数据对行为进行量化，通过各种方式的延伸、衍生，形成复杂、独立的分析工具。
以技术分析作为衡量行为的状态，通过图表形态，总结市场行为特征，而不是生搬硬套技术理论，技术分析的精髓才能完全发挥出来。也就是说利用技术图表进行行为分析，才不会经常成为事后诸葛。
五、 证券的技术分析（行为分析） VS 证券的价值分析
价值分析就是结合宏观中观层面的影响，通过对实体的过去、现在、未来的收益情况进行分析，判断其价值，寻找低估值品种。
价值分析的理论基础是：市场价格围绕价值波动，价格不会总是远离价值，基于此，挖掘价格低于价值的品种最终会有利可图。这会导致对入场时点要求很高，可能需要长期仍受低估现象。
另外，最为关键的是价值分析虽然很客观，但落脚点也是在预期，它是通过预期公司收益，来预期价格走势，假如不论是宏观、中观、微观的环境发生变化，使得之前的预期不适用，其原价值判断自然受到质疑。这一点是价值分析最大的死穴，即只能根据已有的政策或者数据进行顺势推理，这往往也陷入了事后解释的循环。
行为分析关注两个问题，利益格局和市场预期。假如说技术分析解决了市场预期的量化分析问题，那么价值分析解决了过去利益格局的价值量化评估问题。两者的切入角度均是对现象进行假定，然后量化预测。最大的优势是假如现象反映的是真实路径，预测和实际相近，对投资有很强的参考价值；最大的缺点就是假如只是表象，并非真实路径，预测偏差较大，甚至完全背离，同时应对变化严重不足，总是事后解释。
